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鸡蛋期货套期保值怎么做

2017-10-19来源:南方财富网 网友评论(0)
  鸡蛋期货是我国首个畜牧期货品种和鲜活农产品,鸡蛋期货于2013年在大连商品交易所上市,其初衷就是为了规避现货市场价格波动风险。但2017年以来,鸡蛋价格波动频?#20445;?#26399;货市场也是跌宕起伏,鸡蛋期货套期保值该怎么做?

  什么是做空?

  期货的本质和现货买卖是一样的,?#38469;?#36890;过买卖赚取差价,只不过期货是一种远期的买卖,并且多了买跌的功能(专业术语叫做空)。

  举例,今天JD1801合约盘面价是4033元(报价单位:元/500kg,折合现货价格4.033元/斤),投资者如果认为18年1月蛋价到不了4.033元,就可以在期货市场和买家签订一份(一手,5吨)合约,约定在1801合约最后交易日(2018年1月的第10个交易日)之前,您可以随时以4.033元/斤的价格卖5吨鸡蛋给买家(价值4033*2*5=40330元,保证金最低按5%收取,会跟随合?#25216;?#20540;的变化而变化)。

  题外话:买家为什么跟你签合约?因为他看涨;签订合?#38469;保?#24744;手中并不一定有鸡蛋,一般也并不是真正要买卖鸡蛋。

  在最后交?#36164;保?#22914;果出现期货盘面价(临近交割期时会接近现货价)下跌,你就赚了=(4026-当时期价)*2*5;反之,如果蛋价上涨,你没有机会买到低价蛋平仓了,就需要?#40644;?#20080;高价蛋平仓(合约到期必须平仓),和您签订合约的买家就赚了,你就亏了。

  所以期货市场和现货一样,也是有亏有赚的,那传说中期货的“套期保值”和价格发现功能又是如何起作用的呢?

  关于鸡蛋期货套期保值

  套期保值:即在现货市场和期货市场同时对鸡蛋进行数量相等但方向相反的买卖活动,经过一段时间,当价格出现变动,期货和现货市场的盈亏可?#28304;锏交?#30456;抵消或弥补,从而使价格波动风险降低。

  中信建投期货有限公司操作员陈浩这么举例:

  去年12月份,鸡蛋现货价格是3元,期货5月合约份3.8元,养殖户甲发现整个市场行情不好,蛋鸡库存居高不下,再加上2月份春节后鸡蛋市场消费会出现回落,5月份的价格可能达不到期货市场价格的3.8,养殖户甲根据?#32422;?#30340;5月份鸡蛋的生产量约有20?#20540;?#40481;蛋,在期货市场上以3.8的价格卖空4手(一手5吨)鸡蛋期货5月份合约做了套期保值。

  整个市场后市和养殖户甲的预期是一致的,到5月份,现货价格跌至2元每斤,甲不得不在市场上以亏本价格卖出鸡蛋现货,每斤亏7毛,20吨,即5月份亏2.8万。

  但是在期货市场,3.8元跌到最后的2.5元,养殖户甲全部平仓离场,每斤获利1.3元,4手空单20吨,5月份期货市场获利5.2万。

  价格发现功能

  (湖北神丹健康食品有限公司常务副总)李清逸说:“我们一直在参考期货市场上远期合?#25216;?#26684;,以调整补栏及淘汰规模的时机。就拿这一次来说,今年3月我们看到JD1709的盘面价有下跌趋势,就决定将要补栏的20万只鸡苗按整个需求的30%—50%?#32929;?#21435;,适量减少了自有养殖场的存栏量。之后,我们会在6、7月份再参考JD1801合约的价格走?#24179;?#34892;相应调整。”

  注解:期货价格反应的是投资者对远期市场的行情预期(正常情况下,期价和现货价格?#38469;?#21516;一供求关系影响,所以两者关系是同涨同跌的),借助期货市场的走势判断,或许确?#30340;?#22815;对养殖户的上鸡活动起到一定指导作用。

  总结:不适合小户玩

  由以上3个例证,发现用好鸡蛋期货,有3个至关重要的点:一是能够准确判断市场价格走势(期货市场和现货市场);二是根据?#32422;?#30340;实际规模产量等额套保;三也是非常重要的一点,就是有较为充足的资金。

  但现实中,能够同时满足以上要求的中小户并不多,并且如果条件符合的话,相信很多人都不会选择养鸡了,而目前,鸡蛋期货也大部分是贸易商或规模较大的养殖公司在操作。

  咱们中小户有时间多研究一下鸡蛋价格周期,也许比做期货更有用。至于资本炒作的问题,蛋哥觉得资本逐利,开放市场中只要有利可图必然杜绝不了人为操作,所?#28304;蠹一?#26159;看开一些,思考如何为我所用来避开风险。
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